ESG绿色债券浪潮席卷全球市场，发展势头强劲，未来或将成为债市主流
今年，在疫情催生推动的众多投资主题中，ESG绿色债券激增。据德意志银行报告，自疫情爆发以来ESG债券ETF持有量增加了两倍，超过450亿美元。国内绿色债券市场发行节奏加快，碳中和债券发行规模不断攀升。
上个月在COP26气候大会上，国际财务报告准则基金会宣布成立国际可持续发展准则理事会，旨在制定和发布IFRS可持续发展披露准则，为全球不同区域的投资者提供一致和可比的可持续发展报告。
人才招聘也印证了该方面的风向，多家外资机构开始招聘ESG方面的研究人员，四大事务所纷纷入局，全球扩招争夺ESG市场。此外，今年六月份“中概股ESG第一股”万物新生（爱回收）在纽交所上市，服装领域的“碳中和”领头羊Allbirds上市首日一度翻倍。
德意志银行指出，ESG绿色债券投资增长已经突破一个临界点，明年或迎来大爆发，成为市场的主流。不仅仅是因为投资者热衷于持有ESG债券，而且ESG评级已经对一些企业产生了实质性影响。
ESG债券持续升温、深入人心
在碳中和的背景下，纵观国内外市场，ESG债券发行数量大幅增加并深受投资者的喜爱，成为市场持续关注的焦点。
近两周中国绿色债券市场发行节奏加快。根据万得数据，截至2021年12月7日，中国经过绿色债券认证机构认证的债券存量余额为6690亿元。从发行节奏来看，11月累计发行27支绿色债券，发行规模为328亿元人民币；12月初至今累计发行8支绿色债券，发行规模为22亿元人民币。
图片来源：中金研报
其中，碳中和债券发行规模不断攀升，占绿色债券总余额比例提升。12月初至今累计发行3支碳中和债，合计发行规模为20亿元，占12月绿色债券发行规模的91%（今年4月推出碳中和债券时占比仅为20%），募投项目多为清洁能源发电。
碳价上升也为绿色债券繁荣起了一定促进作用。12月3日，欧盟基准碳价格首次突破80欧元/吨，创欧盟碳市场历史最高价。欧洲能源市场出现电力、天然气和碳价的价格联动，碳价涨幅超过了电价和气价。
投资者也越来越倾向投资以ESG为重点的基金，自疫情爆发以来ESG债券ETF持有量增加了两倍，超过450亿美元。
图片来源：德意志银行报告
据美通社今年10月发布的一项全美民意调查，近八成(78%)的美国投资者预计将在未来一到两年内在其投资组合中增加以ESG为重点的投资。
可持续发展挂钩债券最受欢迎
ESG债券发行和商业风险之间存在紧密的联系，ESG工具（主要是债券）已经成为企业应对气候变化问题的主要工具。自去年年初，多数企业开始准备发行绿色债券或正准备这样做。
德意志银行报告指出，2022年最强劲的可能是可持续发展挂钩债券，如果发债企业达到一定的ESG评级，可以折扣发债。两年前可持续发展挂钩债券尚未出现，到了2021年下半年这些债券占到ESG债券的一半。
根据德意志银行报告，超半数的投资者投资者热衷于可持续发展挂钩债券，约20%的投资者偏向于欧洲绿色债券。
除了投资者需求火热外，企业从中获益也奠定了2022年绿色债券增长的基础。在德意志银行的调查中，60%的受访企业表示ESG债券可以使其“传达公司的可持续发展战略”；22%企业认为，这些工具扩大了其社会影响力；同时，超过半数认为绿色债券带来了定价优势。
ESG投资发展的惊人速度，关于如何“做好”ESG投资的定义各不相同。但很明显的是，企业和投资者已经为ESG债券创造了市场。随着公司逐步确立具体的ESG目标，2022年或开启ESG绿色债券发行的主流元年。
