什么是绿色债券，多“绿”如才算“绿”？
需要数万亿美元的投资才能对抗全球变暖。进入绿色债券，这是发行人专门为环保项目筹集资金的一种方式 - 例如可再生能源或清洁运输 - 并且能够公开夸耀它。基金经理也将这些票据视为满足投资者对可持续期权需求不断增长的一种方式。十多年前开放缓慢的市场近年来蓬勃发展，有助于刺激其他具有社会意识的债务产品的发展。由于投资者面临着判断票据是否真正绿色的挑战，监管机构正在制定标准，以防止绿化，或误导说明朋友对发行人的环境有多好。
1.绿色债券融资了什么？
绿色债券收益可用于新的或现有的项目，这些项目旨在产生积极的环境或气候影响。在其中，范围很广。它涵盖能源，运输，废物管理，建筑施工，水和土地使用。一些定义还包括通信和信息技术。
2.全球绿色债券市场有多大？
彭博新能源财经（Bloomberg New Energy Finance）的数据显示，到2018年，累计出售了5800亿美元的绿色债券.BNEF分析师Daniel Shurey表示，根据市场目前的情况，2019年可能会出售1700亿至1,800亿美元。市场预计将继续增长，仅欧洲就需要每年额外投资1800亿欧元（约合2030亿美元）来实现欧盟在2015年巴黎气候变化协议中制定的2030年排放目标。然而，就目前而言，绿色债券只占全球超过100万亿美元债券市场的一小部分。
3.谁出售绿色债券？
来自50多个国家的发行人已经出售绿色债券，包括世界银行和欧盟的欧洲投资银行等超国家机构。公司也与地方，州和国家政府一起进入市场。第一个新兴市场绿色债券于2012年在南非发行。波兰在2016年开放了主权市场，其次是法国，比利时和爱尔兰。美国是总体来说最大的来源，由抵押贷款巨头房利美（Fannie Mae）和地方政府领导，为污水处理系统升级等基础设施提供融资。
谁决定债券是否为绿色？
情况很复杂。许多发行人表示，他们遵循2014年国际资本市场协会认可的绿色债券原则，为市场带来透明度。这些原则是自愿的，包括如何花费和管理收益，如何评估特定项目是否具有绿色价值，以及应采用何种类型的报告许多公司提供独立评估，验证或证明债券绿色真实的服务它们包括评级公司，如穆迪投资者服务公司。; 气候债券倡议，在2010年创建了第一个绿色债券标准; 以及总部位于巴黎的Vigeo Eiris，总部位于阿姆斯特丹Sustainalytics，以及挪威气候研究所Cicero的Cicero Shades of Green等专业公司。（Bloomberg LP，彭博新闻的母公司，
绿色债券的绿色程度如何？
鉴于缺乏全球公认的标准或一致的验证，有时可能很难说。对绿色的看法也会有所不同。中国是世界上最大的碳排放国和第二大绿色债券发行国，即使新设施比前辈更清洁，也因使用绿色债券为燃煤电厂提供资金而受到批评。报道称，中国监管机构可能会从绿色债券定义中删除所谓的清洁煤，以使其符合欧盟标准，并赢得国际投资者的青睐。在其分析中，总部位于奥斯陆的西塞罗使用了三种绿色调：
•深绿色用于长期降低碳排放的物质，如风能
•中等绿色用于向前迈出一大步的东西，如插电式混合动力公交车
•浅绿色环保步骤，不会改变自身的长期前景，例如更高效的化石燃料基础设施
新的煤炭项目被标记为棕色，与西塞罗所谓的“气候适应性未来”相对立。还有关于是否应考虑发行人的整体环境承诺或碳足迹的争论。波兰的主权绿色债券至少被一个2017年，总部位于马德里的Repsol SA成为第一家出售绿色债券的主要石油公司。
6.全球绿色债券标准是否有希望？
是。欧盟正在制定绿色债券标准，该标准将建立在当前市场惯例的基础上，例如ICMA绿色债券原则。如果他们的计划由欧盟认可的评估员独立验证，那么来自世界各地的发行人将能够引用合规性。但是，新标准是自愿的，而不是具有法律约束力。欧盟委员会是欧盟的执行机构，已指示一组专家提出建议。国际标准化组织也在制定绿色债券标准，该标准将利用现有原则。
7.谁买绿色债券？
总的来说，它与其他债券市场一样 - 机构投资者包括养老基金，保险公司和资产管理公司。投资者寻求“负责任”或“可持续”的投资方式，整体绿色市场也得到了推动。根据可持续金融数据提供商Novethic的数据，自2013年以来，这已经帮助欧洲上市的绿色基金在2017年管理的资产超过320亿欧元。2015年，法国成为第一个要求机构投资者报告他们如何考虑环境因素的国家。作为绿色债券标准工作的一部分，欧盟可能会鼓励整个集团的资产管理公司将可持续性要求纳入投资决策。
8.绿色投资是否意味着对回报的妥协？
不必要。绝大多数绿色债券都是投资级别，它们的价格与发行时的传统债券类似。不断增长的投资者需求和相对稀缺也有助于提高二级市场价格。在欧元市场，绿色债券在2018年回归0.34％，而整体投资级市场回报率为0.41％，基于彭博巴克莱指数。但对于发行人本身而言，为市场带来绿色债券可能需要额外的成本来涵盖获得外部意见并每年报告收益的使用情况。
9.绿色债券是否与可持续债券相同？
不可以。绿色债券仅用于环境目标，而可持续债券则兼顾环境和社会目标。还有社会债券，其收益用于旨在改善社会福利或帮助弱势群体的项目。随着越来越多的投资者在赚钱的同时做好事，并且监管机构会依赖这些工具来影响政策和投资决策，因此社会意识工具的范围不断扩大。现在有与特定环境，社会或治理目标相关的贷款，这使公司有动力实现他们的意愿。10月份，塞舌尔出售了世界上第一个主权蓝色债券，这笔债务用于资助海洋和海洋项目，这些项目具有积极的环境，经济和气候效益。
